济公和尚云游至东海之滨，见渔民因海妖作祟颗粒无收。疯癫和尚以破扇为舟，深入龙宫，与龙王斗酒论禅。他智斗贪财龟丞相，巧救被困虾兵蟹将。最后用一块狗肉引出海妖，现出原形竟是被贬下凡的恶蛟。济公以佛法点化，让恶蛟化为护海神兽，从此渔民丰收。本片笑点密集，却暗藏世态炎凉，揭示众生皆有佛性。