降龙罗汉转世为济公，在人间嬉笑度日。一日，一名自称降龙罗汉的冒牌货现身，利用障眼法骗财骗色，引得百姓盲目崇拜。济公看破其伎俩，却因身份被冒用而哭笑不得。他时而装疯卖傻，时而妙语连珠，一步步揭穿骗局：假罗汉的“神迹”不过是戏法，所谓的“佛法”全是歪理。最后，济公以一场闹剧般的“斗法”让冒牌货原形毕露，对方羞愧难当，跪地求饶。济公并未惩罚他，而是以慈悲之心点化其向善。影片以轻松幽默的方式展现了真假佛法的对决，笑料百出，却也暗含深意：真正的修行不在表面神通，而在内心慈悲。