昭和末年，东京下町的酒馆里，歌女美雪用歌声换取生存。她遇见落魄画家健一，两人在贫困中相濡以沫。健一为追求艺术，远赴巴黎，承诺归来迎娶。美雪苦等三年，却等来健一与富家女成婚的消息。她怀着身孕，在风雪夜卖唱，最终倒在霓虹灯下。健一功成名就回国，得知美雪已逝，仅留一盒未寄出的情书。繁华落尽，只剩一曲昭和悲歌，道尽乱世红颜的无奈与痴情。